Uniswap annonce la v3 avec une efficacité du capital 4 000x et une liquidité concentrée

  • Le projet Top DeFi a publié des détails sur sa version 3, qui sera capable de concentrer les liquidités dans une seule gamme de prix et d’offrir une efficacité du capital de 4 000 fois.
  • La V3 permettra également d’appliquer des frais flexibles en fonction de la volatilité de la paire de transactions, ce qui permettra aux utilisateurs de gagner plus de frais lorsqu’ils parient sur des tokens plus risqués.

L’un des événements les plus attendus de l’écosystème crypto a eu lieu hier : l’annonce de la version 3 d’Uniswap (v3). La bourse décentralisée (DEX) décrit la v3 comme son « meilleur effort » pour faire d’Uniswap le « teneur de marché automatisé le plus flexible et le plus efficace en termes de capital jamais conçu ! »

Uniswap a connu une croissance exceptionnelle et s’est imposé comme le roi de la finance décentralisée (DeFi) au cours de l’année écoulée. Avec l’augmentation rapide du nombre d’utilisateurs et de la valeur (TVL), Uniswap a dû se réinventer, un an seulement après avoir lancé la version 2. Et il n’a pas déçu.

La version 3 introduit de nouvelles fonctionnalités qui distinguent Uniswap de ses concurrents. La plus emblématique est la liquidité concentrée, une caractéristique qui permet aux pools de liquidité de choisir dans quelle fourchette de prix ils allouent leur capital.

Dans la v2, la liquidité est répartie sur toutes les plages de prix entre 0 et l’infini. Pour la plupart des piscines, une grande partie de cette liquidité n’est jamais utilisée. Par conséquent, les pools de liquidité (LP) perçoivent des commissions sur une petite fraction de leur capital.

Dans Uniswap v3, les LPs peuvent concentrer leur capital dans des fourchettes de prix définies par l’utilisateur, ce qui permet d’obtenir de plus grandes quantités de liquidités aux prix souhaités. Ce faisant, les LP construisent des courbes de prix individualisées qui reflètent leurs propres préférences.

En concentrant leurs liquidités, les v3 LPs obtiennent une meilleure efficacité du capital. Ils peuvent fournir la même profondeur de liquidité que dans la v2 tout en utilisant beaucoup moins de capital.

Au lancement, les gains d’efficacité du capital seront multipliés par 4 000 au maximum pour les LP offrant des liquidités dans une seule fourchette de prix de 0,10 %.

Frais flexibles et Oracle amélioré

Uniswap v3 offre également aux LP trois niveaux de frais distincts par paire – 0,05%, 0,30% et 1,00%. « Cette gamme d’options garantit que les LP peuvent ajuster leurs marges en fonction de la volatilité attendue de la paire. »

Pour les LP, cela signifie qu’ils peuvent fournir des liquidités dans des actifs plus volatils, car ils peuvent gagner plus de commissions. Auparavant, des frais de 0,03 % étaient facturés pour toutes les transactions dans les pools Uniswap. Ce modèle a bien fonctionné pour certains actifs, mais en a désavantagé d’autres, note le livre blanc v3.

Bien que ces frais semblent avoir historiquement fonctionné assez bien pour de nombreux tokens, ils sont probablement trop élevés pour certains pools (comme les pools entre deux monnaies stables), et probablement trop bas pour d’autres (comme les pools qui contiennent des tokens très volatils ou peu échangés).

La version 3 met également à jour Uniswap Oracle. La V2, lancée en mai dernier, a introduit le concept de prix moyen pondéré dans le temps (TWAP) d’Oracle. Ils stockent les totaux cumulés des prix des paires sur une base par seconde. Ils permettent aux utilisateurs de calculer un TWAP précis sur une période de négociation en vérifiant le prix au début et à la fin d’une session. Ils sont devenus un succès, et d’autres grands projets DeFi comme Compound les ont incorporés.

La V3 améliore ces oracles et leur donne la capacité de fournir beaucoup plus de données sur une période de 9 jours. Ces oracles avancés seront moins chers et plus faciles à utiliser, permettant aux utilisateurs de récupérer des données comme « les moyennes mobiles simples (SMA), les moyennes mobiles exponentielles (EMA), le filtrage des valeurs aberrantes, et plus encore »

Empêcher un autre SushiSwap

Uniswap entend ainsi rester le roi incontesté du DeFi. Selon les données de DeFi Prime, Uniswap a traité un volume de transactions de 1,1 milliard de dollars au cours des dernières 24 heures. Cela représente 53,2% du volume échangé sur les bourses décentralisées, ce qui montre la domination totale d’Uniswap.

Le deuxième plus grand DEX est SushiSwap, avec 318 millions de dollars et une part de marché de 14,8 %. SushiSwap est le produit de Chef Nomi, un développeur pseudonyme. Chef Nomi a copié le code d’Uniswap en août dernier et a créé un tout nouveau projet, avec son propre token, SUSHI.

À l’époque, Uniswap n’avait pas son propre token UNI et, par conséquent, beaucoup de liquidités ont quitté Uniswap pour aller vers son nouveau rival. Uniswap a depuis lancé son propre token, qui est maintenant devenu le 8e plus précieux du marché. Avec une capitalisation boursière de 16 milliards de dollars, elle vaut 8 fois plus que SUSHI.

Cependant, les actions de SushiSwap ont également rendu Uniswap plus prudent avec ses produits, comme le montre la nouvelle version. Lors du lancement de la v3, le projet s’est assuré d’inclure une licence de source commerciale qui empêche les autres entreprises de copier le code. La licence expire après deux ans.

Nous sommes fermement convaincus que les infrastructures financières décentralisées devraient, en fin de compte, être des logiciels libres et open source. En même temps, nous pensons que la communauté Uniswap devrait être la première à construire un écosystème autour du code de base d’Uniswap v3.

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