Un Nouveau Dérivé Crypto Peut Aider À Stabiliser Les Taux D’intérêt Imprévisibles De Dai

Une bourse de produits dérivés veut offrir à ses utilisateurs un moyen de se couvrir et de spéculer sur les changements du taux d’épargne de Dai.

Delta Exchange, une plateforme de dérivés cryptographiques, a annoncé le lancement d’un contrat de swap de taux d’intérêt pour DAI, le stablecoin indexé sur le dollar de MakerDAO.

Le contrat permettra à ses acheteurs de conclure des swaps d’intérêts sur le taux d’épargne Dai, que la bourse considère comme un moyen pour les emprunteurs Maker (MKR) de fixer leurs paiements d’intérêts sur les frais de stabilité, qui sont acheminés dans le taux d’épargne en tant que revenus pour les détenteurs de DAI.

Les swaps de taux d’intérêt sont un type de contrat dérivé établi entre deux contreparties ayant des objectifs opposés, similaires aux options et aux contrats à terme. L’une des parties souhaite verrouiller ses paiements de taux d’intérêt à une valeur fixe afin de couvrir le risque d’un taux d’intérêt volatil. Cela leur donne un calendrier de paiement prévisible, ce qui peut être particulièrement utile aux emprunteurs. La contrepartie est tenue de payer un taux d’intérêt fixe à certains intervalles, quotidiennement dans le cas du contrat de Delta. Ils gagneront de l’argent si le taux d’intérêt réel est supérieur à ce qu’ils ont accepté de payer, et par la suite ils perdront de l’argent si l’intérêt variable tombe en dessous du taux fixe du contrat.

Ainsi, la conclusion du contrat signifie qu’une partie est «baissière» sur le taux variable, tandis que l’autre est «haussière». Cela ouvre le terrain à la spéculation, car les traders parieront sur la valeur future des paiements de taux d’intérêt. Le contrat de Delta prend en charge un effet de levier jusqu’à 160x.

Paramètres de gouvernance Maker

Les frais de stabilité, les intérêts payés par les emprunteurs et le taux d’épargne Dai sont fixés ad hoc par la gouvernance Maker lors d’un vote périodique.

Depuis l’introduction du Multi Collateral DAI, chaque actif a des frais de stabilité différents, bien que le taux d’épargne soit un pour tous les DAI. Curieusement, le taux d’épargne a été fixé à 0% depuis le 24 mars. La commission de stabilité sur l’Ether (ETH) est également de 0% au moment de la publication, bien que d’autres actifs puissent avoir des taux d’intérêt de 2 à 4%.

Les taux sont fixés si bas en grande partie en raison de la rupture constante de Dai de son ancrage de 1 $. Il se négocie souvent au-dessus de 1 $ suite aux événements du jeudi noir. Un taux bas devrait donc inciter les emprunteurs à créer un nouveau Dai à son coût supposé et à le vendre au marché.

Avec des taux d’intérêt à zéro, les vendeurs du contrat de swap pourraient accepter de payer un certain taux d’intérêt à ses acheteurs, dans l’espoir qu’il augmentera bientôt.

Les emprunteurs sur la plate-forme Maker, en utilisant le contrat, pourraient compenser certaines de leurs pertes par la commission de stabilité à l’avenir et se couvrir contre les changements erratiques.

Mais contrairement à d’autres swaps de taux d’intérêt où les pourcentages dynamiques sont déterminés par le marché, les traders de Delta spéculeront efficacement sur les décisions de la communauté Maker.

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