Qu’est-Ce Qu’Uniswap? Introduction À UNI Token

Uniswap est un échange décentralisé qui permet aux utilisateurs de financer des pools de liquidités et de générer des revenus.

  • Uniswap est l’échange décentralisé le plus populaire d’Ethereum.
  • En plus de négocier des crypto-monnaies, les utilisateurs peuvent miser leurs avoirs dans des pools de liquidités et voter sur les décisions de gouvernance.
  • L’échange utilise le jeton UNI pour son modèle de gouvernance.

Uniswap est un échange décentralisé (DEX). Il permet aux utilisateurs d’échanger divers jetons ERC-20 basés sur Ethereum à partir d’une interface Web simple, comme indiqué dans l’image ci-dessous.

Uniswap est actuellement le DEX le plus populaire. Il dispose de 2,1 milliards de dollars garantis dans ses contrats en octobre 2020, ce qui représente 20% de toute la valeur verrouillée dans les applications DeFi. Il a également un volume de négociation quotidien de 263 millions de dollars, ce qui représente environ 95% de tous les échanges DEX.

Enfin, c’est le DEX le plus populaire par utilisateur, avec 38 000 utilisateurs quotidiens.

La plateforme a été créée en 2018 par Hayden Adams, un développeur Ethereum. Deux autres développeurs, Noah Zinsmeister et Dan Robinson ont également contribué au projet.

Cet article se concentre sur Uniswap v2, qui gère la grande majorité du trading Uniswap et offre des fonctionnalités spécifiques. Cependant, il convient de noter qu’Uniswap v1 est toujours opérationnel.

Quelles sont les fonctionnalités offertes par Uniswap?

En tant que DEX, Uniswap est plus décentralisé et, par conséquent, plus flexible que de nombreux autres échanges pour diverses raisons.

Tout jeton basé sur Ethereum peut être échangé:  le protocole ne comporte pas de processus d’inscription et ne facture pas de frais d’inscription. Au lieu de cela, les utilisateurs mettent leurs jetons dans des pools de liquidité, qui déterminent les jetons répertoriés. Dans Uniswap v2, les fournisseurs de liquidité peuvent combiner deux jetons ERC-20 en une paire de trading sans avoir besoin d’utiliser l’ETH lui-même.

Bien sûr, toutes les paires de trading possibles ne sont pas disponibles, mais la couverture d’Uniswap est impressionnante. Il propose plus de 2000 paires de trading.

Les fonds ne sont pas conservés:  Uniswap lui-même ne détient pas les fonds des utilisateurs; au lieu de cela, les fonds sont entièrement contrôlés par des contrats intelligents. Ces contrats traitent tous les aspects du trading. Le contrat d’usine d’Uniswap crée des contrats séparés pour gérer chaque paire de négociation, tandis que les contrats de périphérie prennent en charge le système d’autres manières.

En termes pratiques, cela signifie que les fonds sont immédiatement déposés dans les portefeuilles des utilisateurs une fois que chaque transaction est terminée. Aucune autorité centrale ne peut saisir les fonds des utilisateurs. Cela signifie également que les utilisateurs n’ont pas besoin de fournir des informations d’identité (KYC) ou de créer un compte.

Ces fonctionnalités sont toutes courantes chez les DEX.

Pas de carnet de commandes centralisé:  Uniswap n’utilise pas de carnet de commandes pour déterminer les prix. Au lieu de cela, il utilise des formules basées sur des ratios symboliques dans ses divers pools de liquidités. Uniswap v2 utilise également des oracles qui font la moyenne des données de prix au fil du temps. Cette approche vise à produire des prix plus fiables et à empêcher la manipulation des prix.

Les développeurs peuvent étendre Uniswap: les  développeurs ont forké Uniswap et créé des variantes telles que SushiSwap, KingSwap et Zuniswap.

Ils ont également créé des interfaces personnalisées, telles que Uniswapdex.com et Uniswap.ninja, qui permettent d’accéder à Uniswap lui-même, mais avec de légères variations. Enfin, les agrégateurs d’échange comme 1inch peuvent inclure Uniswap dans leurs services.

Tout le monde peut fournir des liquidités: les  investisseurs peuvent tirer des revenus des frais Uniswap en jalonnant leurs jetons dans des pools de liquidité Uniswap. Les projets peuvent également financer des pools de liquidités pour faciliter les échanges.

Frais compétitifs:  Le DEX facture des frais de 0,3% sur chaque transaction. Ces frais sont proches des moyennes de l’industrie: la plupart des autres échanges cryptographiques facturent 0,1% -1% par transaction. (Cependant, il est important de noter que les frais de gaz d’Ethereum peuvent considérablement augmenter les coûts de négociation; cela changera lorsque les développeurs d’Ethereum résoudront ce problème.)

Qu’est-ce que le jeton UNI?

Uniswap a introduit un jeton de gouvernance appelé UNI le 17 septembre 2020. La société n’a pas organisé d’ICO ni aucune autre vente de jetons; au lieu de cela, il distribuera des jetons selon un calendrier de publication défini.

Uniswap a lancé un parachutage et a offert 400 jetons UNI (d’une valeur d’environ 1 500 $) à certains utilisateurs qui avaient déjà utilisé les services d’Uniswap.

À l’avenir, les utilisateurs gagneront également des jetons UNI en jalonnant des jetons dans certains pools de liquidités. C’est ce qu’on appelle l’extraction de liquidité ou l’agriculture de rendement.

Le jeton UNI est destiné à être utilisé dans la gouvernance. Les détenteurs d’UNI peuvent influencer et voter sur les décisions de développement d’Uniswap. Ils peuvent également financer des subventions, des partenariats, des pools de minage de liquidité et d’autres propositions. Bientôt, l’équipe Uniswap ne sera plus directement impliquée et les détenteurs de jetons UNI prendront toutes les décisions de gouvernance.

Les investisseurs peuvent acheter des jetons UNI auprès de plusieurs bourses différentes, notamment Binance, Bitfinex, Coinbase Pro, Gemini, Huobi, Kucoin et Uniswap lui-même. Le jeton s’est avéré être un succès rapide, entrant dans le top 50 des listes de pièces quelques semaines seulement après son lancement.

À quel point le jalonnement est-il rentable?

Comme indiqué par PassionCrypto, Uniswap permet aux utilisateurs de générer des revenus en jalonnant leurs jetons dans un pool de liquidités. La plate-forme a attiré de nombreux utilisateurs à la recherche de bénéfices. Les investisseurs ont déposé la majeure partie de la valeur verrouillée actuelle d’Uniswap lors d’une poussée de popularité en septembre 2020.

Cependant, une participation croissante ne signifie pas nécessairement que la participation est profitable pour tous.

Les frais de négociation standard de 0,3% sont répartis entre tous les membres d’un pool de liquidités. Naturellement, les pools qui attirent le plus de traders, mais qui ont le moins de fournisseurs de liquidité, sont les opportunités les plus rentables.

De plus, ce type d’opportunité d’investissement comporte des risques: les investisseurs doivent estimer les pertes dues aux variations de la valeur de leurs jetons mis en jeu au fil du temps. Un commentateur note:

«Il est difficile de savoir quel est le compromis entre les revenus provenant des frais et les pertes des mouvements directionnels sans connaître le montant des transactions intermédiaires.»

Le tableau ci-dessous explique comment estimer les pertes. Par exemple, si les valeurs des jetons changent de 200% (sur l’axe horizontal), les jetons déposés perdront 5% de leur valeur (sur l’axe vertical):

Controverses Uniswap

Uniswap a subi plusieurs exploits impliquant des jetons mineurs. De 300000 à 1 million de dollars d’imBTC ont été volés en avril 2020, et 370000 dollars de jetons Opyn ont été volés en août 2020.

Il reste à débattre s’il s’agit de véritables vols ou de métiers risqués mais opportunistes.

La politique d’inscription ouverte d’Uniswap a également causé des problèmes. De faux jetons ont été répertoriés sur Uniswap, induisant certains investisseurs en erreur pour qu’ils achètent les mauvais jetons. Il n’est pas clair si Uniswap prévoit de mettre sur liste noire ces faux jetons; cependant, les utilisateurs peuvent éviter le problème en inspectant soigneusement les identifiants de jeton sur l’explorateur de blocs Etherscan.

Enfin, certains critiques affirment que la distribution de jetons d’Uniswap n’est pas aussi décentralisée que le rapport du projet.

La société d’analyse Glassnode fait valoir que Binance et l’équipe Uniswap détiennent des participations très importantes dans UNI, ce qui donne à l’un ou l’autre groupe une influence potentielle sur le projet, même s’ils n’exercent pas ce pouvoir à la fin.

En résumé

Uniswap a déjà réalisé l’essentiel de son potentiel. C’est l’échange décentralisé le plus populaire de l’industrie de la cryptographie et c’est une option très pratique pour la plupart des investisseurs Ethereum.

La décentralisation et les tentatives de gouvernance ouverte du projet signifient qu’il est populaire parmi les défenseurs de la blockchain qui s’opposent aux grandes entreprises de cryptographie. Enfin, les pools de liquidités d’Uniswap sont attractifs pour les investisseurs qui souhaitent gagner un revenu sur leurs avoirs.

Il y a cependant quelques limitations. Uniswap n’est pas utile pour les investisseurs qui souhaitent dépenser de la monnaie fiduciaire ou échanger des jetons non Ethereum. De plus, il existe quelques considérations de sécurité mineures pour les utilisateurs qui ne sont pas familiarisés avec la crypto-monnaie.

Le protocole est également alourdi par les frais de gaz élevés d’Ethereum à la fin de 2020, bien que ce problème disparaisse, espérons-le, à l’avenir.

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