Qu’est-ce qu’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) ?

Les monnaies numériques de la banque centrale sont des jetons numériques, similaires à la crypto-monnaie, émis par une banque centrale. Ils sont indexés sur la valeur de la monnaie fiduciaire de ce pays.

De nombreux pays développent des CBDC, et certains les ont même mis en place. Étant donné que de nombreux pays recherchent des moyens de passer aux monnaies numériques, il est important de comprendre ce qu’elles sont et ce qu’elles signifient pour la société.

POINTS CLÉS À RETENIR

  • Une monnaie numérique de banque centrale est la forme numérique de la monnaie fiduciaire d’un pays.
  • Une CBDC est émise et réglementée par l’autorité monétaire ou la banque centrale d’un pays.
  • Les CBDC favorisent l’inclusion financière et simplifient la mise en œuvre de la politique monétaire et budgétaire.
  • En tant que forme de monnaie centralisée, ils peuvent ne pas anonymiser les transactions comme le font certaines crypto-monnaies.
  • De nombreux pays étudient comment les CBDC affecteront leurs économies, leurs réseaux financiers existants et leur stabilité.

Comprendre les monnaies numériques des banques centrales (CBDC)

La monnaie fiduciaire est une monnaie émise par le gouvernement qui n’est pas adossée à une matière première physique comme l’or ou l’argent. Il est considéré comme une forme de cours légal qui peut être utilisé pour échanger des biens et des services. Traditionnellement, la monnaie fiduciaire se présentait sous la forme de billets de banque et de pièces de monnaie, mais la technologie a permis aux gouvernements et aux institutions financières de compléter la monnaie fiduciaire physique par un modèle basé sur le crédit dans lequel les soldes et les transactions sont enregistrés numériquement.

La monnaie physique est encore largement échangée et acceptée ; cependant, certains pays développés ont connu une diminution significative de son utilisation, et cette tendance s’est accélérée pendant la pandémie de COVID-19.1

L’introduction et l’évolution de la crypto-monnaie et de la technologie blockchain ont suscité un intérêt accru pour les sociétés sans numéraire et les monnaies numériques. Ainsi, les gouvernements et les banques centrales du monde entier explorent la possibilité d’utiliser des monnaies numériques soutenues par le gouvernement. Quand et si elles sont mises en œuvre, ces monnaies auraient la pleine confiance et le soutien du gouvernement qui les a émises, tout comme la monnaie fiduciaire.

Objectifs des monnaies numériques de la banque centrale

Aux États-Unis et dans de nombreux autres pays, de nombreuses personnes n’ont pas accès aux services financiers. Aux États-Unis seulement, 5 % des adultes n’ont pas de compte bancaire. Un autre 13% des adultes américains ont des comptes bancaires mais utilisent des services alternatifs coûteux comme les mandats, les prêts sur salaire et les services d’encaissement de chèques.2

L’objectif principal des CBDC est de fournir aux entreprises et aux consommateurs la confidentialité, la transférabilité, la commodité, l’accessibilité et la sécurité financière. Les CBDC pourraient également réduire la maintenance requise par un système financier complexe, réduire les coûts des transactions transfrontalières et offrir à ceux qui utilisent actuellement des méthodes alternatives de transfert d’argent des options à moindre coût.

Une CBDC fournit également à la banque centrale d’un pays les moyens de mettre en œuvre des politiques monétaires pour assurer la stabilité, contrôler la croissance et influencer l’inflation.

Les monnaies numériques des banques centrales réduiraient également les risques liés à l’utilisation des monnaies numériques sous leur forme actuelle. Les crypto-monnaies sont très volatiles, leur valeur fluctuant constamment. Cette volatilité pourrait causer de graves tensions financières dans de nombreux ménages et affecter la stabilité globale d’une économie. Les CBDC, soutenues par un gouvernement et contrôlées par une banque centrale, fourniraient aux ménages, aux consommateurs et aux entreprises un moyen stable d’échanger de la monnaie numérique.

Types de CBDC

Il existe deux types de CBDC, le commerce de gros et le commerce de détail. Les CBDC de gros sont principalement utilisées par les institutions financières. Les CBDC de détail sont utilisées par les consommateurs et les entreprises, tout comme les formes physiques de monnaie.3

CBDC de gros

Les CBDC de gros sont similaires à la détention de réserves dans une banque centrale. La banque centrale accorde à une institution un compte pour déposer des fonds ou pour régler des virements interbancaires. Les banques centrales peuvent alors utiliser des outils de politique monétaire tels que les réserves obligatoires ou les intérêts sur les soldes des réserves pour influencer les prêts et fixer les taux d’intérêt.

CBDC de détail

Les CBDC de détail sont des monnaies numériques soutenues par le gouvernement utilisées par les consommateurs et les entreprises. Les CBDC de détail éliminent le risque intermédiaire – le risque que les émetteurs privés de monnaie numérique fassent faillite et perdent les actifs des clients.

Il existe deux types de CBDC de détail. Ils diffèrent dans la manière dont les utilisateurs individuels accèdent à leur devise et l’utilisent :

  • Les CBDC de vente au détail basées sur des jetons sont accessibles avec des clés privées/publiques. Cette méthode de validation permet aux utilisateurs d’exécuter des transactions de manière anonyme.
  • Les CBDC de vente au détail sur compte exigent une identification numérique pour accéder à un compte .

Les deux types de CBDC, de gros et de détail, ne s’excluent pas mutuellement. Il est possible de développer les deux et de les faire fonctionner dans la même économie.

Problèmes que les CBDC traitent et créent

La Réserve fédérale a publié un rapport sur ce qu’elle considère comme des problèmes critiques auxquels une CBDC est confrontée et sur les problèmes qui doivent être résolus avant qu’une CBDC puisse être conçue et mise en œuvre avec succès.4

Problèmes abordés par les CBDC

  • Libre de tout risque de crédit et de liquidité
  • Améliorations des paiements transfrontaliers
  • Soutient le rôle international du dollar
  • L’inclusion financière
  • Élargit l’accès au grand public

Problèmes à résoudre

  • Modifications de la structure financière
  • Stabilité du système financier
  • Influence de la politique monétaire
  • Confidentialité et protection
  • La cyber-sécurité

Problèmes d’adresses d’une CBDC expliquées

  • Une CBDC élimine le risque de tiers lié à des événements tels que des faillites bancaires ou des fuites. Tout risque résiduel qui subsiste dans le système incombe à la banque centrale.
  • Les coûts élevés des transactions transfrontalières peuvent être réduits en réduisant les systèmes de distribution complexes et en renforçant la coopération juridictionnelle entre les gouvernements.
  • Le dollar reste la monnaie la plus utilisée au monde.5Une CBDC américaine pourrait soutenir et préserver sa position dominante.
  • Supprime le coût de la mise en place d’une structure financière dans un pays pour apporter un accès financier à la population non bancarisée .
  • Les CBDC peuvent établir une connexion directe entre les consommateurs et les banques centrales , éliminant ainsi le besoin d’infrastructures coûteuses.

Problèmes créés par une CBDC expliqués

  • La structure financière des États-Unis pourrait radicalement changer. On ne sait pas comment un changement affecterait les dépenses des ménages, les investissements, les réserves bancaires, les taux d’intérêt, le secteur des services financiers ou l’économie.
  • Les effets qu’un passage à la CBDC aurait sur la stabilité d’un système financier sont inconnus. Par exemple, il se peut que les liquidités de la banque centrale ne soient pas suffisantes pour faciliter les retraits pendant une crise financière.
  • Les banques centrales mettent en œuvre la politique monétaire pour influencer l’inflation, les taux d’intérêt, les prêts et les dépenses, ce qui à son tour affecte les taux d’emploi. Les banques centrales devront s’assurer qu’elles disposent des outils nécessaires pour influencer positivement l’économie.
  • La confidentialité est l’un des moteurs les plus importants derrière la crypto-monnaie. Les CBDC exigeraient une quantité appropriée d’intrusion des autorités pour surveiller les crimes financiers ; la surveillance est également importante car elle soutient les efforts de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
  • Comme cela a été constaté à plusieurs reprises, les crypto-monnaies ont été la cible de pirates et de voleurs. Une monnaie numérique émise par la banque centrale attirerait probablement la même foule de voleurs, de sorte que les efforts pour empêcher la pénétration du système et le vol d’actifs et d’informations devraient être importants.

CBDC vs crypto-monnaies

Les écosystèmes de crypto-monnaie offrent un aperçu d’un système monétaire alternatif dans lequel des réglementations lourdes ne dictent pas les conditions de chaque transaction. Ils sont difficiles à dupliquer ou à contrefaire et sont sécurisés par des mécanismes de consensus qui empêchent toute falsification. Les monnaies numériques des banques centrales sont conçues pour être similaires aux crypto -monnaies , mais elles peuvent ne pas nécessiter de technologie de blockchain ou de mécanismes de consensus.6

De plus, les crypto-monnaies ne sont pas réglementées et décentralisées. Leur valeur est dictée par les sentiments des investisseurs, l’utilisation et l’intérêt des utilisateurs. Ce sont des actifs volatils plus adaptés à la spéculation, ce qui en fait des candidats peu probables pour une utilisation dans un système financier qui a besoin de stabilité. Les CBDC reflètent la valeur de la monnaie fiduciaire et sont conçues pour la stabilité et la sécurité.

Les monnaies numériques des banques centrales en un coup d’œil

De nombreuses banques centrales ont des programmes pilotes et des projets de recherche visant à déterminer la viabilité et l’utilisabilité d’une CBDC dans leur économie. En mars 2022, neuf pays et territoires avaient lancé des CBDC.sept

  • Les Bahamas
  • Antigua-et-Barbuda
  • Saint-Kitts-et-Nevis
  • Monserrat
  • Dominique
  • Sainte-Lucie
  • Saint-Vincent-et-les Grenadines
  • Grenade
  • Nigeria

Il y a 80 autres pays avec des initiatives et des projets CBDC en cours.septVoici quelques-uns:

  • En février 2022, la banque centrale indienne a annoncé qu’elle introduirait une roupie numérique d’ici la fin de 2023.8
  • La Jamaïque a frappé son premier lot de CBDC en août 2021. La Banque de Jamaïque devrait lancer sa CBDC en 2022.9
  • La Riksbank suédoise a commencé à développer une version électronique de la couronne (appelée e-krona) après que le pays ait connu une baisse de l’utilisation des espèces.dix
  • Les États-Unis étudient les CBDC pour améliorer le système de paiement national, accroître l’efficacité et réduire les coûts.11Et en mars 2022, le président Biden a demandé aux agences fédérales d’évaluer l’infrastructure qui serait nécessaire pour émettre une CBDC américaine.12
  • La Banque d’Angleterre (BoE) étudie toujours l’intégration de la CBDC dans son système financier.13
  • La Banque du Canada (BOC) poursuit ses recherches sur la mise en œuvre de CDBC.14

La CBDC est-elle une crypto-monnaie ?

Bien que l’idée des monnaies numériques des banques centrales découle des crypto-monnaies et de la technologie blockchain, les CBDC ne sont pas des crypto-monnaies. Les CBDC sont contrôlées par une banque centrale, tandis que les crypto-monnaies sont presque toujours décentralisées, ce qui signifie qu’elles ne peuvent pas être réglementées par une seule autorité.

Qu’est-ce que la CBDC américaine?

Depuis mars 2022, il n’y a pas de CBDC aux États-Unis. Mais la Réserve fédérale et ses succursales étudient les CBDC et les moyens de les mettre en œuvre dans le système financier américain, et le président Biden a ordonné l’élaboration d’une stratégie nationale sur les monnaies numériques.126

La CBDC est-elle basée sur la blockchain ?

Les CBDC peuvent être basées sur la blockchain, mais elles n’ont pas besoin de l’être. La Federal Reserve Bank de Boston et la Digital Currency Initiative du Michigan Institute of Technology ont découvert dans leurs recherches que les registres distribués pouvaient entraver l’efficacité et l’évolutivité d’une CBDC.6

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