Pourquoi L’introduction En Bourse Américaine De Miner Maker Ebang Soulève Plus De Questions Que De Réponses

Comment une entreprise peut-elle passer de plus de 300 millions de dollars de revenus pour le premier semestre à des revenus essentiellement de 0 dollar au second semestre?

C’est une question que les investisseurs américains devraient considérer maintenant que le fabricant de matériel d’extraction de bitcoins basé en Chine, Ebang, a déposé son offre publique initiale de 100 millions de dollars aux États-Unis.

Ce n’est pas la première fois que la société dépose une introduction en bourse, selon le regard approfondi de CoinDesk Research sur le fabricant. Cette première tentative, sur l’échange de Hong Kong, a échoué. Et Ebang n’est même pas la première entreprise chinoise de matériel d’exploitation de bitcoins à déposer une introduction en bourse américaine. Cet honneur revient à Canaan, qui a déposé une introduction en bourse de 400 millions de dollars sur le Nasdaq mais n’a levé que 90 millions de dollars.

Ebang pourrait certainement utiliser un coup de pouce financier. Les fluctuations du prix du bitcoin affectent la rentabilité de l’exploitation minière. Une baisse soutenue des prix évince souvent les petits mineurs inefficaces du marché, ce qui a un effet direct sur les entreprises fabriquant le matériel d’exploitation minière.

En utilisant son prospectus IPO en combinaison avec son application IPO Hong Kong expurgée, nous avons pu fouiller dans les états financiers d’Ebang et identifier les principaux risques et préoccupations.

Il y a beaucoup de. Ebang, autrefois accusé de fraude commerciale et de gonflement des revenus, a reculé sur une partie importante de ses revenus, dont le montant est encore inconnu. On pensait autrefois qu’il était l’un des leaders de l’industrie, mais il semble maintenant loin derrière les leaders du marché Bitmain et MicroBT.

Quelques plats à emporter:

  • À première vue, le prospectus d’IPO d’Ebang aux États-Unis décrit une entreprise confrontée à des difficultés causées par la volatilité de l’industrie. Cependant, après une inspection plus approfondie, les problèmes d’Ebang semblent s’aggraver.
  • Dans son prospectus, Ebang note que ses radiations de revenus ont été «significatives» en 2018. Néanmoins, la société n’a pas divulgué l’étendue des radiations, qui n’ont été découvertes qu’en partie après avoir utilisé des calculs de back-end en combinaison avec son Hong expurgé. Application Kong IPO. Cette omission de détails, associée à des allégations antérieures de fraude à la vente et à une liste de différends de ses plus gros clients, suscite de sérieuses inquiétudes.
  • Le cabinet d’expertise comptable d’Ebang a identifié des faiblesses importantes dans les rapports financiers de l’entreprise. En réponse, Ebang a fait des ajouts à son équipe de direction, y compris un nouveau directeur financier, même s’il a un passé controversé, et un nouveau contrôleur financier qui vient de terminer son premier cycle il y a quelques années.
  • L’offre actuelle de produits de mineurs ASIC d’Ebang devient rapidement obsolète, ce qui oblige l’entreprise à vendre son équipement à des prix bien inférieurs à son coût de production. Compte tenu du manque de détails dans le prospectus, il n’est pas certain que la société sera en mesure de produire de nouveaux modèles compétitifs par rapport à ceux produits par Bitmain et MicroBT.

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