PDG De Binance ‘CZ’ Zhao: DeFi Ne Renversera Pas La Finance Traditionnelle De Si Tôt

Mais Binance continue de doubler son utilisation de DeFi comme moyen de migrer vers un échange entièrement décentralisé. Voici l’interview da bing avec Changpeng ‘CZ’ Zhao.

Il n’a pas fallu longtemps à Changpeng «CZ» Zhao pour devenir la pom-pom girl la plus récente et probablement la plus puissante de DeFi. En tant que fondateur de Binance, l’un des plus grands échanges cryptographiques centralisés au monde, l’enthousiasme grandissant de CZ envers DeFi – en particulier son admission que les échanges décentralisés (DEX) dépasseront son propre échange centralisé – révèle non seulement sa propre obsession DeFi, mais aussi son prévoyez de construire un empire DeFi, le tout au sein de Binance.

Pour le da bing de cette semaine, j’ai Google-hangout avec CZ sur le festival de la mi-automne en Chine, dans un mélange de chinois (que nous parlons tous les deux nativement, malgré son accent du sud plus fort alors que le mien est distinct de Pékin) et d’anglais (que nous utilisé pour certains aspects de DeFi.)

Nous avons longuement discuté de la manière dont DeFi perturberait le statu quo actuel, de la question de savoir si Binance est sur une trajectoire de décentralisation et de ce à quoi ressemblera l’avenir.

Le moment «a-ha»

CZ n’a jamais été connu comme un gars DeFi. En fait, malgré une expérience antérieure de lancement de Binance DEX sur Binance Chain, la société était principalement un observateur de l’espace DeFi. Tout a changé le 31 août lors du dévoilement d’une chaîne sœur, Binance Smart Chain (BSC), compatible à 100% Ethereum.

Depuis lors, nous avons vu une multitude de copieurs Ethereum DeFi jaillir sur BSC.

Mais selon CZ, DeFi est dans son esprit depuis qu’il a eu un moment «a-ha»: «Le« moment aha »s’est produit lorsque j’ai compris le pouvoir de la tenue de marché automatisée (AMM) pour les pièces stables», m’a-t-il dit. «L’année dernière, je n’aurais pas pu imaginer que le trading de pièces stables serait une chose, car c’est contre-intuitif.» Mais une fois qu’il a compris le concept de derrière Curve, cela a changé. Curve, comme de nombreux projets DeFi, utilise une approche algorithmique pour la découverte des prix sans carnet d’ordres couramment utilisé par les échanges centralisés. Il minimise les manipulations et offre des glissements plus faibles.

Bien qu’il soit un fan du concept AMM, CZ dit qu’il n’est pas un agriculteur diligent DeFi, et encore moins un degen. «Personnellement, je n’utilise pas beaucoup les produits DeFi. Je les ai essayés pour comprendre le flux de travail », dit-il.

Binance sélectionne les projets DeFi en fonction de données hardcore telles que le nombre d’utilisateurs. Il n’est pas étonnant que la plupart des projets DeFi sur Binance Smart Chain soient des fourchettes simples des produits DeFi d’Ethereum tels que Uniswap, Compound, Curve et Balancer.

Les imitateurs simples peuvent sembler à moitié cuits, comme je l’ai souligné, car ces nouveaux jetons de nourriture aspirent simplement des liquidités au début et ont ensuite tendance à souffrir d’un exode de masse sanglant. Aucun des projets BSC DeFi n’est répertorié parmi les meilleurs projets DeFi sur la base du classement Total Value Locked.

Mais est-ce un problème?

“La plupart des pièces mourront dans deux semaines”, a déclaré CZ. «Nous recherchons des projets qui ont une valeur durable.» Il a expliqué que par «valeur durable», il faisait référence à des projets qui servent les masses et résolvent de vrais problèmes commerciaux plutôt que des pièces servant simplement de rabais et de récompenses pour les baleines et les utilisateurs ultra-sophistiqués.

Cette attitude de toujours être expérimental imprègne notre conversation. L’idée que les échanges décentralisés dépasseront inévitablement les échanges centralisés un jour et que l’équipe doit «lancer des expériences» (comme on dit en chinois) pour entrer dans le jeu, a poussé Binance à lancer Binance Chain en 2019 et BSC cette année.

«Je déteste gérer un échange centralisé.»

Notre appel était censé durer une demi-heure, mais CZ l’a prolongé à près d’une heure car cet entretien était son dernier appel de la journée. C’est un gars très bavard, aimable, qui rit beaucoup et admet souvent «je ne sais pas» de manière attachante. Comme d’habitude avec lui, il n’a pas dit où dans le monde il se trouvait pour le moment, car la crypto est censée être décentralisée et l’emplacement physique est sans importance.

Comme la plupart des adeptes de CZ le savent, il est intéressé depuis longtemps par la conversion de l’entreprise en une bourse décentralisée. «DEX est tellement plus facile à exécuter», m’a dit CZ. «Vous n’avez pas besoin de KYC, pas besoin d’avoir une grande équipe de conformité ou une grande équipe d’avocats. Tout ce dont vous avez besoin, c’est d’une équipe de développeurs, qui peut même être fournie par la communauté. »

Pour CZ, un autre grand sous-produit du passage à un échange décentralisé pourrait être le fait que personne ne se plaindra sur Crypto Twitter et ne blâmera Binance d’avoir répertorié certaines pièces. Binance ne détiendra pas non plus les clés des utilisateurs et ne souffrira pas de l’anxiété et de la peur de les perdre. «Il n’y a pas de« fonctionnement », il n’y a que le développement et le déploiement», a-t-il déclaré.

Pourtant, malgré son amour grandissant pour DeFi, CZ ne pense pas que DeFi renversera CeFi de sitôt. «Si vous regardez à plus long terme, 15 ans ou 20 ans, c’est sûr que DeFi reprendra CeFi. Mais cela n’arrivera pas de si tôt, comme dans les 12 prochains mois. »

En particulier, il examine la valeur totale verrouillée dans DeFi, qui est une infime fraction de CeFi. De plus, le nombre d’utilisateurs de DeFi est bien inférieur à celui de CeFi. «La plupart des utilisateurs de DeFi sont de grosses baleines et des joueurs», a-t-il déploré.

Appel CEX

À la fin de la journée, CZ met deux œufs dans deux paniers. Son panier d’échange centralisé est chargé de servir les clients existants et de réaliser des bénéfices, tandis que son panier DeFi est chargé d’attirer les développeurs pour qu’ils construisent des produits DeFi.

“CEX fait beaucoup d’argent, mais développer une blockchain ne génère pas beaucoup d’argent”, a déclaré CZ.

L’échange centralisé continuera de survivre car la plupart des utilisateurs n’aiment pas utiliser les portefeuilles DeFi et préfèrent toujours abandonner leurs clés au nom de la commodité. Plus important encore, qui passera tout ce fiat à la crypto si les échanges centralisés ne facilitent pas les transactions?

Pourtant, au fil du temps, le rôle de l’échange centralisé diminuera progressivement à mesure que des solutions innovantes telles que AMM attireront les utilisateurs du CEX au DEX. les innovations parmi les bourses décentralisées offriront de réels avantages tels que l’extraction de liquidités et un faible dérapage – toutes sortes de choses qui sont inaccessibles aux bourses centralisées. C’est pourquoi CZ met des œufs dans le panier DeFi.

«Nous sommes l’une des rares bourses centralisées à ne pas considérer CEX comme notre activité principale, même si elle génère des bénéfices décents pour financer notre croissance. Mais nous ne le considérons pas comme notre cœur de métier. Nous le considérons comme un tremplin temporaire pour accéder au monde entièrement décentralisé », a-t-il déclaré.

Cela ressemble au plan d’Elon Musk où il vend initialement des voitures de sport électriques de luxe coûteuses pour financer le développement de véhicules électriques abordables.

BSC est-il une blockchain ou un DeFi Studio?

L’empire DeFi de Binance est centré sur sa Binance Smart Chain (BSC), une alternative à Ethereum, qui est connue pour ses problèmes de congestion. Mais tout comme la plupart des blockchains publiques qui ont du mal à trouver leur propre créneau, BSC doit trouver ses employés. Ce qui différencie Ethereum, c’est le groupe de développeurs et de contributeurs dédiés qui sont prêts à «lancer» des projets DeFi, les uns après les autres.

Pour attirer les développeurs dans l’écosystème BSC, Binance propose une suite d’offres, notamment son Launchpad, Launchpool et un programme de subventions de 100 millions de dollars. Il a même lancé une zone d’innovation dédiée au trading de pièces risquées. CZ a décrit ces choses comme étant similaires aux subventions de la Fondation Ethereum, mais pour moi, elles ressemblent davantage à un studio d’incubation. En fait, tout cela semble terriblement similaire à l’approche adoptée par un autre grand échange centralisé: Huobi.

Comment? Plutôt que de simplement octroyer des subventions, Binance est profondément impliquée dans les projets DeFi qu’elle sélectionne. «Nous nous engageons profondément avec la communauté. Nous parlons à différentes équipes là-bas. Nous ne nous contentons pas de les convaincre de changer. Nous les conseillons sur les modèles de jetons. Nous avons également une équipe technique qui donne des conseils », m’a dit CZ.

On se demande si Binance est simplement un studio qui produit des projets DeFi, plutôt qu’un écosystème de type Ethereum qui attire de bons projets, sans essayer.

Et lorsque les limites de savoir si un projet est un projet Binance deviennent floues, la source de l’incitation devient discutable. Parmi les projets BSC réussis, quelle est la part de Binance dans ceux-ci et comment Binance juge-t-il quel projet obtient le plus de financement?

Une bulle sur le point d’éclater

CZ pense que l’espace DeFi connaît une période de bulles et que l’engouement disparaîtra à mesure que la bulle éclatera. Cependant, on ne peut s’empêcher de se demander si Binance contribue à la bulle et si le démoulage de DeFi nuira également à Binance.

Quoi qu’il en soit, la vraie question est, alors que les volumes de trading DEX montent en flèche, Binance aura-t-il besoin d’une autre expérience pour réclamer sa part du gâteau DeFi, ou sa chaîne intelligente Binance récoltera-t-elle suffisamment de rendements non-Ethereum pour s’imposer comme un acteur important dans l’écosystème DeFi .

Binance Smart Chain est essentiellement un marché à deux faces. D’une part, il doit attirer les développeurs pour créer de véritables produits innovants sur la chaîne. D’autre part, il doit inciter les investisseurs à utiliser ces produits. Jusqu’à présent, Binance a rassemblé un écosystème d’utilisateurs, comme en témoigne un nombre croissant d’adresses uniques. Les investisseurs de détail ne sont que trop heureux de sauter dans n’importe quel train en marche que CZ tweete.

Mais l’autre côté du marché est le plus délicat, comme le montre l’aplatissement des données de transaction quotidiennes. Pourquoi les développeurs passeraient-ils à Binance Smart Chain alors qu’Ethereum domine toujours? Malgré le réseau notoirement obstrué d’Ethereum, pourquoi les développeurs choisiraient-ils une blockchain maintenue par un échange centralisé, plutôt que toute autre blockchain?

Pour gagner la loyauté des développeurs, Binance doit être à 100% pour le long jeu. Après tout, Ethereum n’est devenu la terre promise de DeFi qu’après des années d’expérimentation discrète et silencieuse. La croissance ne se fera pas du jour au lendemain, même si elle est encouragée par CZ.

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