Le Véritable Rallye De Bitcoin N’a Même Pas Encore Commencé, Selon L’analyse De La Volatilité

Le Bitcoin a grimpé en flèche au cours des six dernières semaines: selon les données du marché PassionCrypto (Capitalisation boursière), la principale crypto-monnaie s’est appréciée de 70%. Cela en fait la classe d’actifs macro la plus performante au monde.

Certains voient cette appréciation rapide comme un signe clair que Bitcoin verra bientôt une correction. Mais, selon une analyse de volatilité par un gestionnaire de fonds dans l’espace, la partie vraiment volatile de ce rallye n’a même pas encore commencé.

La volatilité du Bitcoin n’est pas proche de ce qu’elle était en 2017

Bitcoin est fondamentalement devenu parabolique au cours des deux derniers mois.

Mais comme on peut le voir, ce rallye n’a pas été rythmé par les fortes reprises et les chutes des marchés haussiers précédents.

Le partenaire fondateur de Bitazu Capital, Mohit Sorout, a récemment  partagé  le graphique ci-dessous: il montre que l’indice de volatilité historique de Bitcoin est actuellement proche de ses plus bas depuis plusieurs années malgré un gain de 70% en six semaines.

Si nous prévoyons que la volatilité finira par remonter vers les niveaux observés dans les cycles de marché précédents, il est juste de dire que la véritable partie exponentielle de ce rallye n’a pas encore commencé.

La faible volatilité est-elle là pour rester?

Le trader «Z» a récemment  postulé  dans un article pour FTX que la faible volatilité pourrait être là pour rester en raison des mouvements du marché des dérivés de crypto-monnaie.

Il a écrit que, premièrement, il y avait eu une importante sortie de BTC des échanges alors que peu de BTC des comptes personnels étaient envoyés aux bourses, diminuant le montant de la pression de vente qui pourrait marquer de fortes tendances à la baisse sur les marchés haussiers.

Z a ajouté que l’introduction de traders à haute fréquence et d’autres bureaux de négociation d’accessoires a entraîné une volatilité atténuée:

«BitMEX a également vu une multitude de bureaux de négociation d’accessoires entrer dans l’espace cherchant à maximiser les échanges de spreads et la tenue de marché sur des carnets de commandes inefficaces. Ce qui était autrefois courant de voir les taux de financement des swaps perpétuels dépasser 5 points de base par période de 8 heures, dépasse rarement aujourd’hui la base de 1 point de base. Les teneurs de marché avaient pris le contrôle du marché et fait converger les spreads vers l’oubli, atténuant davantage la volatilité [pourrait ajouter «et offrir aux traders des prix plus efficaces», ils ne sont pas tous mauvais.

Sans oublier, la perte de domination du marché par BitMEX a entraîné des changements dans le nombre de commerçants travaillant réellement dans l’espace.

BitMEX fonctionne sur un modèle à marge BTC, ce qui signifie que pour ouvrir des contrats à long Bitcoin, vous avez besoin de BTC. D’autres bourses telles que ByBit utilisent principalement un modèle à marge USDT.

La façon dont les produits BitMEX sont structurés augmente considérablement la volatilité dans les tendances baissières en raison du fait que vous devez publier plus de garanties que les contrats USDT. Cela incite l’action récursive des prix dans l’action à la baisse des prix, comme nous l’avons vu en mars de cette année.

Avec d’autres échanges prenant une grande partie de la part de marché de BitMEX, cela peut également être la raison pour laquelle la volatilité est faible.

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