Le facteur Ethereum 2.0 : Changer le fonctionnement des projets DeFi

Ethereum 2.0 prend enfin forme après le lancement de la chaîne de balises, alors comment a-t-il affecté les écosystèmes DeFi et Dapp jusqu’à présent ?

La fin de l’année 2020 a été énorme pour la communauté des cryptomonnaies. Non seulement y a-t-il eu une flambée spectaculaire des prix sur les actifs numériques, ce qui a peut-être marqué le début d’un autre marché haussier, mais il y a aussi eu le lancement de la chaîne de balises Ethereum 2.0, en développement depuis un certain temps.

La mise à jour tant attendue de la blockchain Ethereum transforme le réseau d’une preuve de travail à un modèle de consensus de preuve de pieu et vise à améliorer la vitesse, la sécurité, la baisse des frais de transaction et à résoudre les problèmes d’évolutivité qui ont freiné Ethereum tout au long de 2020.

Ethereum 2.0 en est encore aux tout premiers stades de développement – dans la phase 0, et il reste encore beaucoup de chemin à parcourir jusqu’à ce qu’un transfert complet de l’ancienne chaîne vers la nouvelle se produise. Malgré cela, son impact sur le marché s’est déjà fait sentir en raison de son évolution rapide. Cela est particulièrement vrai dans l’espace DeFi comme le Dr Octavius, co-fondateur du protocole OctoFi DeFi a déclaré:

« La plupart des gens comprennent mal Eth2 et ce que cela signifie pour l’industrie dans son ensemble, en particulier DeFi. Alors que d’autres chaînes sont en concurrence pour résoudre certains problèmes d’échelle sur Ethereum, je pense que les effets de réseau sont assez profonds et Ethereum est bondissant au-dessus des autres. Si quelque chose, le début de 2.0 donne aux gens confiance dans le pouvoir de maintien d’Ethereum.

Défi en plein essor

Le lancement d’Ethereum 2.0 a provoqué une forte volatilité des prix. Le prix a atteint un sommet d’environ 670 $ juste après le lancement le 1er décembre, pour subir une légère correction au cours des jours suivants, en harmonie avec le reste des altcoins. Mais le battage médiatique a été le plus ressenti dans DeFi, car l’ETH 2.0 a été un élément crucial de la croissance de la valeur totale enfermée dans les projets et, selon Octavius, cette tendance est susceptible de se poursuivre: « Les effets vont probablement accélérer la participation sur les marchés DeFi que les constructeurs DeFi seront en mesure d’améliorer leurs produits par ordre de grandeur. »

TVL était juste en dessous de 10 milliards de dollars au début de Novembre et se trouve maintenant à 13,4 milliards de dollars après une légère correction de son record historique de 14,1 milliards de dollars, selon les données de DeFiPulse. Il a donc connu une croissance significative après le 27 novembre, quelques jours avant le lancement de la chaîne Beacon. La croissance est alimentée par une confiance retrouvée dans les efforts de développement mis dans Ethereum et la longévité de DeFi.

Bien sûr, la course haussière actuelle en crypto a également contribué à cette croissance substantielle, avec d’autres facteurs, y compris la fusion de Yearn.Finance avec l’échange décentralisé SushiSwap, qui n’était que le dernier de la liste des partenariats garantis par Yearn.Finance. En outre, la liquidation de l’agriculture de rendement d’Uniswap a eu lieu, ce qui a provoqué une forte augmentation de TVL sur d’autres protocoles tels que SushiSwap et Bancor. Ilya Abugov – conseiller chez dApp statistics agrégateur, DappRadar – a déclaré qu’Eth2 pourrait être crucial pour empêcher les blockchains concurrents dans l’espace DeFi :

« Cela peut devenir important lorsque les blockchains rivaux commencent vraiment à s’activer. Avec Polkadot et NEAR de plus en plus actifs, de bonnes nouvelles concernant Ethereum 2.0 peuvent aider à maintenir les projets ancrés dans l’écosystème d’Ethereum.

Mais malgré la croissance significative de TVL, le volume total des transactions a diminué. Dépassant les 41 milliards de dollars en novembre, le volume des transactions a diminué de 12 % par rapport au mois précédent. Cela peut s’expliquer par le fait que les utilisateurs décident de ne pas déplacer leurs fonds et de les miser plutôt sur Eth2.

Il s’agissait de l’une des étapes nécessaires au lancement de l’ETH 2.0, car 16 384 validateurs devaient miser 32 ETH chacun pour signaler le lancement de la nouvelle chaîne. Un total de 524 288 ETH enfermés dans le contrat de dépôt peut facilement expliquer la baisse du volume des transactions en novembre.

Un autre point de données montrant la domination de DeFi, outre les milliards, dans TVL est le fait que 99% du volume des transactions Ethereum provient de protocoles DeFi. Cela signifie que les utilisateurs sont toujours attirés par les rendements énormes de DeFi qui sont peu susceptibles d’être battus par eth 2.0 jalonnement récompenses. Il est également probable que les utilisateurs resteront dans Ethereum tout au long de ce changement si les projets prometteurs qui fonctionnent sur la blockchain continuent de bien fonctionner. En outre, il est également possible que les améliorations créées par la mise à jour attirent un public institutionnel plus prudent.

Inconvénients de l’ETH 2.0 sur DeFi

Une fois qu’Ethereum 2.0 sera pleinement opérationnel, le marché DeFi bénéficiera probablement d’un réseau plus rapide et plus évolutif. Toutefois, certains participants de l’industrie soutiennent qu’il peut y avoir certains inconvénients.

Le passage à un consensus pos aura un impact sur l’écosystème DeFi. Les pieux qui détiennent l’ETH dans leur portefeuille gagneront de l’intérêt pour leurs ennuis. En partageant essentiellement des systèmes de récompenses très similaires, il est possible que la compensation offerte par le jalonnement puisse rivaliser avec les récompenses de l’agriculture de rendement et d’autres produits DeFi. Même si cela peut prendre un certain temps à se matérialiser, les récompenses élevées potentielles dans Eth2 peuvent créer un conflit et une incitation réduite pour l’utilisation de DeFi. Toutefois, des solutions innovantes à ce conflit sont déjà en cours d’élaboration, y compris des obligations ETH 2.0 symboliques.

Les validateurs peuvent recevoir des fonds dans l’éther original déverrouillé en transférant un jeton créé par un contrat intelligent entièrement garantis à un créancier. En retour, on promet que lorsque la fusion blockchain aura lieu et que le blocage prendra fin, le créancier recevra automatiquement les 32 ETH d’origine plus les récompenses accumulées. M. Octavius est optimiste quant à de tels développements :

« Ce concept est intéressant non seulement en ce qui concerne les marchés à terme, mais aussi les marchés de prévision et la façon dont ils pourraient être utilisés pour améliorer la gouvernance des projets. […] Mais je suis aussi vraiment intéressé par la façon dont quelque chose comme EIP 1559 influencera les actions à couler de ETH, lui donnant un meilleur S2F que Bitcoin. Je pense qu’il y aura une toute nouvelle dynamique lorsqu’il s’agit d’évaluer les investissements, d’autant plus que les daos et les projets DeFi continuent de générer des revenus attractifs.

Un autre risque majeur réside à la fois dans l’ancienne et la nouvelle blockchains Ethereum actuellement en cours d’exécution simultanément. Avec la réussite des étapes de développement, la transition complète vers la nouvelle chaîne est prévue pour 2022, mais non sans risques importants impliqués. Les protocoles DeFi peuvent subir une transition en douceur, mais le risque de perturbations mineures ou même de pertes catastrophiques est également une possibilité. M. Octavius a déclaré: « Bien sûr, nous pourrions voir des bugs inattendus, ou peut-être les résultats d’Eth2 sont décevants, mais si les développeurs continuent à choisir de construire sur Ethereum, alors c’est ce qui compte vraiment. »

Ce que l’avenir réserve à Ethereum

Il semble y avoir un consensus sur l’impact positif d’Ethereum 2.0. Cependant, comme mentionné précédemment, certains inconvénients peuvent se produire. Des risques techniques à un changement de dynamique autour du DeFi et de la liquidité. Selon Abugov, ce dernier ne se fera pas sentir dans un proche avenir:

« Il ne semble pas qu’Ethereum 2.0 aura un effet significatif sur la liquidité au cours des 9 à 12 prochains mois. Il va retirer un peu d’ETH, mais douteux qu’il suffise de modifier l’économie actuelle d’Ethereum 1.X »

Avec un passage réussi à Ethereum 2.0 présentant un risque possible pour la croissance de DeFi, certains prévoient des perspectives extrêmement positives pour le marché NFT qui a connu une croissance considérable tout au long de 2020 et n’est pas un secteur qui est en concurrence directe avec le modèle de jalonnement derrière Eth2.

Indépendamment des progrès d’Ethereum 2.0, 2021 est susceptible d’amener DeFi au niveau suivant comme il s’insurbent dans le financement hérité. M. Octavius a déclaré : « Les consommateurs constateront soudainement qu’ils ont accès à de nouveaux comptes d’épargne assurés avec un intérêt annuel de 2 %, tous dérivés du DeFi, sans même qu’ils le sachent. »

Laisser un commentaire