La manipulation des prix Bitcoin par les baleines est-elle une réalité?

Le paradoxe bitcoin présente quelque chose d’une situation difficile. D’une part, Bitcoin se vend comme un égaliseur financier. Mais en même temps, c’est l’un des actifs les plus inégalement répartis au monde.

David Lin, de Kitco News, a soulevé ce point en discussion avec le directeur de la recherche chez GraniteShares, Ryan Giannotto.

Giannotto est d’accord avec l’évaluation de Lin, qualifiant cela d’une des ironies fondamentales de Bitcoin. Il a dit:

« Il s’agit d’une force de démocratisation financière, pourtant si profondément répartie de manière inégale.

Il s’agit d’une classe d’actifs sérieusement acculée, où seulement environ 500e d’un pour cent des investisseurs Bitcoin contrôlent plus de 40% de Bitcoin. Et c’est un problème grave et grave.

D’une manière générale, une baleine Bitcoin est définie comme une entité détenant plus de 1 000 BTC. Certains étendraient cette définition pour inclure également les adresses avec 100 BTC ou plus.

Les données bitinfocharts.com appuient l’analyse de giannotto de la situation.

Il montre que 2 419 adresses détiennent 1 000 BTC ou plus. Même si ces adresses ne représentent que 0,01% de toutes les adresses, elles contrôlent 43% de l’offre bitcoin.

Étendre l’analyse aux adresses avec BTC > 100 peint un degré encore plus élevé de distribution inégale, avec 0,05% des adresses détenant 62% du Bitcoin.

Manipulation du marché

Toutefois, une répartition inégale est un problème qui touche toutes les classes d’actifs. Lin donne l’exemple de la participation de 20% d’Elon Musk dans les actions Tesla, et demande, en quoi est-ce différent?

Giannotto croit que le degré de répartition inégale de BTC est très extrême. Pour illustrer son point de vue, il s’est inspiré de l’exemple des frères Hunt, dont on estime qu’ils détiennent un tiers de l’approvisionnement privé en argent du monde.

Entre 1979 et 1980, les frères Hunt ont pu faire passer le prix de l’argent de 6 $ à 40 $.

Même avec les frères Hunt, on ne pouvait pas rêver dans leurs fantasmes les plus fous de la façon dont Bitcoin est acculé.

À ce sujet, Giannotto a déclaré qu’avec des contrôles aussi stricts sur l’offre de BTC, et par si peu, le marché bitcoin est à la merci des baleines.

Les baleines Bitcoin obtiennent un mauvais rap

Sans aucun doute, en tant que déménageurs et shakers, les baleines Bitcoin jouent un rôle important.

Ils peuvent choisir de retirer des liquidités, en ne participant pas à l’activité du marché. De même, les effets surdimensionnés du déplacement de grandes quantités de BTC, dans un marché relativement illiquides, ajoutent à la volatilité.

Néanmoins, Eric Stone, le responsable de la science des données chez Flipside, souscrit à l’idée que les baleines sont généralement intéressées à protéger leur horde. En tant que tels, ils ont tendance à agir d’une manière qui favorise la croissance à long terme.

« Ils liquideront prudemment des quantités relativement faibles de BTC au fil du temps, plutôt que de risquer un choc d’approvisionnement en liquidant de plus gros morceaux d’un seul coup. »

Cependant, malgré l’évaluation de Stone, la psychologie de la cupidité et du pouvoir suggère que suffisamment n’est jamais suffisante.

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