La Loi De La Charia S’ouvre Au Trading De Crypto, Mais Une Adoption Complète Est Très Peu Probable

Même si dans la plupart des pays occidentaux aujourd’hui, les questions liées à la religion et à l’argent sont indépendantes les unes des autres. Cependant, dans l’islam, en particulier ceux qui suivent le code d’éthique de la charia, les deux sont inextricablement liés. De plus, dans le passé, de sérieux efforts ont été déployés pour introduire la crypto dans le monde de la finance coopérative basée sur la charia, comme le réseau stellaire et la chaîne halal. Dans l’ensemble, ce marché est encore assez naissant et pas aussi mature que beaucoup de gens de la région le souhaiteraient.

À cet égard, selon une annonce historique faite par la Securities Commission of Malaysia’s Shariah Advisory Council, le commerce d’actifs numériques est désormais autorisé par la loi à l’intérieur des frontières du pays. La nouvelle décision aidera non seulement à stimuler la croissance de l’écosystème financier existant de la  Malaisie, mais permettra également la création d’un schéma directeur qui peut être utilisé par d’autres pays observant la charia pour promouvoir l’innovation cryptographique tout en restant en ligne avec les valeurs éthiques profondes décrites par Islamic traditions.

Pour mieux comprendre comment la crypto s’intègre dans le schéma de la charia, Cointelegraph a contacté Adlin Zulkefli, un responsable désigné par la Charia représentant Masryef Management House – une société de conseil en finance islamique. À son avis, un commerce de crypto-spot normal à des fins d’investissement est considéré comme autorisé par le code financier de la charia. Cependant, d’autres activités peuvent être considérées comme des haram – actions qui entrent en conflit direct avec le code de valeurs de la charia – et elles ne seront pas autorisées. Elle a ajouté:

«La loi de la charia est compatible avec le jeton d’actif numérique s’il est reconnu comme un actif. De plus, l’actif numérique devrait avoir une valeur ou une utilité sous-jacente, l’activité ou la cause de l’émetteur devrait certainement être guidée par les normes de la charia. »

En général, les actifs numériques conformes à la charia peuvent fonctionner comme n’importe quelle autre offre numérique conventionnelle, mais plusieurs différences clés existent toujours, telles que (1) elles ne peuvent pas être utilisées pour investir dans des entreprises dans des secteurs qui ne sont pas conformes à la charia; (2) certaines exigences doivent être remplies pour que les investisseurs soient traités sur un pied d’égalité; (3) l’incapacité des utilisateurs à utiliser le financement conventionnel ou à investir dans des sociétés fortement endettées avec une dette conventionnelle, et (4) l’exigence d’une surveillance des activités d’investissement et des investissements par un conseil de la charia.

Les directives financières de la charia sont de nature flexible

Concernant la question de savoir si des précédents scripturaires peuvent potentiellement entraver la croissance de la finance crypto au Moyen-Orient, Babak Behboudi, PDG de la fintech Synchronium, a déclaré à Cointelegraph que les règles de la charia ont toujours été progressives et sont constamment mises à jour par des experts islamiques dans conformément aux circonstances et aux progrès de toute nouvelle technologie.

Cependant, il a concédé qu’en raison du fait que même l’idée de base entourant les crypto-monnaies est totalement nouvelle pour la charia islamique, cela pourrait prendre un certain temps aux experts pour les distinguer des activités haram. Behboudi a également souligné qu’avant la montée des crypto-monnaies, un problème similaire de compatibilité avec la charia avait également été observé en ce qui concerne les transactions boursières lorsqu’elle a commencé à gagner du terrain au Moyen-Orient. 

Enfin, étant donné que les réglementations islamiques sont assez sensibles lorsqu’il s’agit de déterminer la source d’argent utilisée pour mener à bien toute activité transactionnelle, les cryptomonnaies – grâce à leurs cadres axés sur la transparence – peuvent être très utiles lors de l’émission, de la distribution et du négoce de fonds dans une charia. -de manière conforme. Behboudi estime que l’adoption par les banques islamiques d’Arabie saoudite, des Émirats arabes unis et du Qatar est très probable, ajoutant:

«Actuellement, un certain nombre de banques islamiques au Moyen-Orient évaluent les avantages de l’utilisation de la blockchain et des jetons de sécurité pour leurs produits financiers. Cependant, il est trop tôt pour dire quel type de produits financiers ils adopteront sur la base de la blockchain et des crypto-monnaies. »

L’approbation de la charia accélérera l’adoption

Il est important de noter que l’approbation et l’audit d’érudits islamiques respectés restent partie intégrante de tout processus lié au lancement d’un actif numérique conforme à la charia. En conséquence, les plates-formes / services qui permettent de créer des ensembles de règles, ainsi que des protocoles d’audit rationalisés pour les cartes de la Charia, aideront à faciliter l’acceptation des produits liés à la cryptographie dans le monde musulman d’une manière beaucoup plus simple. 

À cet égard, Nabil Issa, associé chez King & Spalding – un cabinet international de droit des sociétés de chaussures blanches – a déclaré à Cointelegraph que des politiques sophistiquées automatiquement appliquées sont essentielles pour les instruments numériques et aident les fournisseurs de services financiers et leurs avocats à travailler avec des universitaires de la charia pour structurer actifs numériques conformes.

Et bien que les directives strictes présentées par la loi de la charia puissent avoir une influence sur les investisseurs potentiels qui ne sont pas disposés à entrer dans cet espace en raison de ces demandes, un produit entièrement conforme sera plus commercialisable qu’un fonds conventionnel en Malaisie, ainsi que le Région du Conseil de coopération du Golfe. Issa a ajouté:

«En général, rien n’empêche un investisseur non musulman d’investir dans un produit conforme à la charia, par conséquent, la formation et la garantie que l’actif numérique est conforme à la charia s’ouvre ainsi à un plus large bassin de participants potentiels. En fait, de nombreux investisseurs non musulmans potentiels apprécient que ces investissements soient effectués de manière éthique et n’impliqueront pas de produits financiers à haut risque. Ces produits sont souvent appelés produits financiers «éthiques». »

Enfin, une attention particulière doit également être accordée aux sociétés d’investissement cibles qui peuvent tirer une partie de leurs revenus des activités haram, telles que les supermarchés, les compagnies aériennes, les hôtels et les restaurants. Issa a souligné qu’il est généralement admis que tout revenu haram d’une société cible non conforme qui ne dépasse pas 5% de son revenu brut global peut être classé comme marginal ou accessoire.

Le monde musulman devrait se préparer

Contrairement à certaines idées fausses populaires entourant l’islam et son incompatibilité avec la cryptographie, il convient de noter que les quatre écoles sunnites ont pleinement reconnu les éléments non physiques comme des biens valables et, par conséquent, autorisés à faire du commerce. La propriété intellectuelle et les marques sont des exemples de propriété non physique. De plus, tout type de propriété valide peut également être échangé sous la charia. Matthew Martin, fondateur et PDG de Blossom Finance – une plateforme de titrisation et d’investissement basée sur la blockchain utilisant les principes de la finance islamique – a déclaré à Cointelegraph:

«Des érudits de la charia tels que Mufti Faraz Adam et Mufti Muhammad Abu Bakar ont noté que les crypto-monnaies répondent généralement à la définition de l’argent en vertu de la charia, et le Dr Mohamed Daud Bakr note que les crypto-monnaies répondent à la plupart, mais peut-être pas à, toutes les exigences en matière de monnaie islamique. Compte tenu de cela, il est conseillé aux musulmans de ne négocier que sur une base monétaire. »

De plus, bien que le trading de crypto puisse bientôt commencer à gagner du terrain dans le monde islamique, la grande majorité des dérivés d’actifs numériques ne sont pas conformes à la Charia et ne seront donc (très probablement) pas disponibles dans ces régions. Martin a expliqué: « Je ne peux pas imaginer qu’un dérivé de crypto-actif soit conforme à la Charia à moins que vous n’ayez, par exemple, des créances commerciales sur cet actif, et que vous deviez vous couvrir contre le risque de volatilité du prix de l’actif. »

La décision malaisienne change la donne?

Au sujet de la façon dont la récente décision de la Malaisie de légaliser le commerce des actifs numériques pourrait avoir un impact sur le reste du monde islamique, Kelvyn Chuah, cofondatrice et directrice générale de SINEGY – une bourse malaisienne réglementée d’actifs numériques – a déclaré à Cointelegraph que la dernière décision aurait pu implications sur l’émission d’actifs numériques guidés par les principes de la finance islamique, ajoutant: « Cette opportunité peut placer la Malaisie sur la carte du monde pour créer un environnement où l’innovation peut prospérer, tout en étant harmonieusement guidée par des valeurs éthiques profondes. »

Un sentiment similaire est également partagé par Behboudi, qui estime que dans un proche avenir, les experts de la charia dans chaque nation musulmane seront en mesure de formuler un ensemble confortable de règles pour résoudre tout problème inconnu concernant la cryptographie afin de rendre la nouvelle classe d’actifs entièrement disponible pour le communauté musulmane mondiale. En fait, il a souligné qu’un certain nombre de pays comme l’Iran, la Turquie et les Émirats arabes unis ont déjà des règles claires de la charia sur la façon dont les crypto-monnaies devraient être régies.

Enfin, Martin pense qu’en raison du simple fait que la loi de la charia est principalement concernée par la génération et la préservation de la richesse, les jetons numériques présentent aux gouvernements islamiques la promesse de canaliser des capitaux vers des secteurs productifs, tels que la crypto, tout en étant ancrés dans des principes tels que transparence et responsabilité.

Certaines zones liées à la cryptographie nécessitent encore plus de considération

Alors que le trading d’actifs numériques peut être compatible avec la grande majorité des directives de la charia en vigueur aujourd’hui, en ce qui concerne l’achat et la vente de dérivés d’actifs numériques, les choses peuvent devenir beaucoup plus compliquées – d’autant plus que la grande majorité de ces offres sont hautement spéculatives. dans la nature et donc incompatible avec les principes de base de la finance islamique. À ce sujet, Issa a noté:

«Dans de nombreux cas, les dérivés ne sont pas conformes à la charia s’ils impliquent du gharar, un degré élevé de risque ou d’incertitude. Nous notons cependant qu’il existe des dérivés conformes à la charia qui fonctionnent en limitant le niveau de risque. Ainsi, tout actif numérique devra répondre aux mêmes exigences qu’un actif non numérique. »

Enfin, Jorge Sebastiao, conseiller en blockchain basé à Dubaï et ancien directeur de la technologie chez Huawei, estime que pour le moment, le monde islamique devrait se concentrer sur la jouissance de plusieurs actifs numériques conformes à la charia qui sont à leur disposition, tels que ceux soutenus par l’immobilier et les métaux précieux, plutôt que de se concentrer sur le marché des dérivés – une option qui peut toujours être explorée de plus près dans les mois ou les années à venir. Il a ajouté: «La communauté de la charia est assez conservatrice. Je vois donc la création de tels marchés de produits dérivés à une date beaucoup plus tardive, certainement pas immédiatement. »

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