Futures Bitcoin De Bakkt: Une Bonne Vielle Récidiviste?

Eh bien, ils se sont tous avérés être des calmars humides. Bien que très  attendu  avant l’heure du départ, lorsque les rideaux ont finalement été levés, un mot était le verdict –  Décevant!

Un sentiment d’excitation similaire dans le secteur des crypto-monnaies a été généré par  la création d’ ICE l’année dernière, lorsque le lancement de Bakkt a finalement été annoncé en mars 2019. Après le lancement de  Bakkt  Warehouse, cependant, c’était tout sauf facile pour l’organisation comme après le premier trois mois, le produit Bitcoin  Futures très attendu  semblait destiné à rejoindre les rangs des sous-performants susmentionnés.

Cependant, appelez cela un coup de chance ou tout simplement un bon timing, Bakkt a été en mesure de redresser sa fortune et, au moment de la rédaction de cet article, restait bien au milieu de l’une des industries financières les plus volatiles jamais connues de l’humanité.

Une brève histoire du mauvais départ de Bakkt

L’introduction de Bakkt a été en proie à des retards et à 12 mois de questions, pour commencer. La proposition de lancement a commencé vers le début de 2018, à une époque où le marché des actifs numériques était à l’honneur pour la montée fulgurante de Bitcoin.

Il y avait de l’électricité dans l’air, beaucoup s’attendaient à ce que de nombreux acteurs institutionnels entrent dans la sphère des actifs numériques, l’un de ces acteurs étant censé être l’Intercontinental Exchange soutenu-Bakkt.

Maintenant, des sociétés comme le Chicago Board Options Exchange (CBOE) et le  Chicago Mercantile Exchange (CME)  avaient déjà fait leur entrée sur le marché à terme, alors, comment Bakkt prévoyait-il de faire le tout différemment? Eh bien, ils avaient un as dans leurs manches. 

Contrairement aux contrats à terme de CME qui ont été réglés en espèces, Bakkt faisait un bond en avant en livrant physiquement les Bitcoins échangés via Bakkt Futures. Même si Bitcoin avait radicalement changé la perception du marché en 2019, Wall Street a continué à prendre les choses à la légère en ce qui concerne Bitcoin. Cependant, Bakkt était impatient de changer l’ensemble du jeu en achetant du Bitcoin à ses investisseurs.

Mati Greenspan, fondateur de Quantum Economics, l’a dit avec éloquence lorsqu’il a  déclaré :

“Les contrats à terme de Bakkt sont clairement supérieurs pour la même raison que les actifs numériques sont meilleurs que les contrats financiers traditionnels, c’est la capacité de prendre la garde.”

Le 23 septembre 2019, Bakkt Bitcoin Futures a été mis en ligne et le début très attendu s’est déroulé exactement selon tout, mais les plans ambitieux d’ICE. Bakkt a enregistré un volume d’échange de seulement 71 Bitcoins lors de son premier jour. Les tableaux de comparaison ont commencé à se propager dans l’espace alors que le lancement du groupe CME en 2017 avait noté le commerce de 5298 Bitcoins.

Et bien que Bakkt ait reçu le bénéfice du doute de la part de beaucoup de ceux qui ont cité les pressions qui accompagnent les débuts flashy, le sentiment n’a pas vraiment repris pour les prochains mois non plus.

Tout le monde les radiait, mais chapeau à Bakkt – il a réussi à traverser la tempête.

Tour de fortune et 2020

Maintenant, l’histoire de la renaissance de Bakkt est quelque chose comme  «être au bon moment, mais arriver 4 mois trop tôt»  . Cela n’avait pas de sens au début, mais  la persévérance de Bakkt se poursuivait jusqu’à la nouvelle année.

Comme nous le savons tous, Bitcoin a noté une année 2020 extrêmement volatile, mais il peut être divisé en deux parties – avant le 13 mars (jeudi noir) et après le 13 mars. Étonnamment, Bakkt a relativement bien prospéré au cours des deux périodes.

Le bitcoin a subi une énorme macro-pompe  au cours de  la première semaine de 2020 et le marché des dérivés en a été un grand bienfaiteur. L’intérêt ouvert de Bakkt a atteint un sommet sans précédent de 1183 Bitcoins pour ses contrats Bitcoin Futures et le volume des échanges s’est amélioré de 25% par rapport à la semaine précédente.

Un mois plus tard, l’Open Interest a atteint un nouveau sommet alors que le total des positions ouvertes détenues par les acteurs du marché en bourse a atteint 13 millions de dollars. L’OI n’avait pas franchi la barre des 10 millions de dollars avant la première semaine de février, et ce fut un moment monumental pour l’institution.

Bien que la vive concurrence ait  ralenti  son volume d’options vers la fin de janvier, les contrats à terme sur Bitcoin livrés en moyenne en 2020 se sont améliorés de 1600% par rapport à 2019. Alors que la moyenne de 2019 est restée aux alentours de 13,3 BTC, la moyenne avait grimpé à 203 en février 2020. .

Cependant, le 13 mars, il a plu sur le défilé de Bakkt car personne n’a vu le crash inattendu qui a fait baisser la valorisation de Bitcoin de 38%.

La livraison de Bakkt BTC  est  tombée à 117  BTC  en avril par rapport au sommet de 293. En dépit de cela, les développements ont continué de se produire dans d’autres secteurs de l’industrie.

Le 16 mars, quelques jours après le krach boursier, Bakkt a annoncé avoir levé 300 millions de dollars supplémentaires en capital auprès de M12 de Microsoft, PayU, Boston Consulting Group, Goldfinch Partners, CME Digital, Pantera Capital et de sa propre société mère, ICE.

La crypto-industrie dans son ensemble était dans une position considérablement difficile et incertaine après l’effondrement et personne ne savait comment l’avenir allait se dérouler. Le fait que Bakkt ait reçu un investissement d’environ 300 millions de dollars à ce moment-là suggère que Bakkt a pu générer un sentiment d’assurance parmi ses investisseurs.

De plus, plus tard, le retournement du marché démontré par la crypto-industrie a été énorme et Bakkt Bitcoin Futures a récemment enregistré un record absolu en termes de volume de transactions, car les contrats réglés physiquement et réglés en espèces ont accumulé plus de 50 millions de dollars en affaires.

De plus, dans ce qui était une cerise sur le gâteau, le président de Bakkt, Adam White, a  annoncé  que la société s’était associée au courtier d’assurance Marsh pour offrir à ses clients une couverture de plus de 500 millions de dollars, en plus de l’assurance existante de 125 millions de dollars placée sur Bakkt Warehouse. Le blog a également révélé l’inclusion de plus de 70 entreprises dans Bakkt Warehouse et des plans supplémentaires pour le lancement de l’application grand public de Bakkt cet été.

L’intention facilitée par Bakkt est aussi réelle que possible dans l’industrie aujourd’hui et l’image qu’elle a pu se tailler depuis le début de 2020 est tout simplement exceptionnelle.

Bakkt résistera-t-il à la domination du CME?

Maintenant,  si  Bakkt avait suivi le manuel du CBOE, ils auraient probablement fermé leurs portes juste après le premier ensemble de barrières impliquant un faible intérêt et volume du marché.

En décembre 2017, lorsque   les marchés mondiaux de CBOE ont lancé leurs premiers contrats Bitcoin Futures en décembre 2107, le sentiment positif en crypto était énorme. Avance rapide de 14 mois, la bourse a annoncé qu’elle cesserait de coter ses produits Bitcoin car les investisseurs institutionnels n’avaient pas réussi à se présenter dans l’espace.

Le démarrage brillant de CME n’a pas non plus aidé sa cause, car la moyenne sur 30 jours de CME Futures a surpassé les CBOE de plus de quatre fois pendant son lancement.

Il était donc tout à fait clair qu’il n’y avait de place que pour un seul échange pour les investisseurs accrédités.

Maintenant,  si seulement la  patience était l’une des vertus de CBOE, les hauts gradés de l’échange n’auraient pas déploré leur occasion manquée.

Les temps sont différents en 2020 et même si la classe d’actifs numériques continue d’être aussi turbulente que possible, les investisseurs accrédités ont commencé à faire leur entrée. La mainmise du CME sur le marché pourrait ne pas être rivalisée pour le moment en raison de leur expérience, mais à en juger par les choses, Bakkt ne se retient pas également en termes d’activité.

Le volume de Bakkt pourrait être nettement inférieur à celui des CME, mais il continue d’avoir une meilleure fonctionnalité de contrat à terme et à mesure que de plus en plus d’investisseurs institutionnels arrivent dans l’industrie, son stock ne fera que s’accumuler encore plus. En outre, le fait que Bakkt soit parlé dans la même phrase que le CME, bien qu’il n’ait même pas terminé un an dans l’industrie, en dit long.

Pas un mauvais dossier pour une organisation qui était  étiquetée  avec des étiquettes comme «trop lent», «terne», «calmar humide» et «plutôt anémique» au début. Eh bien, que puis-je dire, peut-être que l’industrie des crypto-monnaies jouit d’un bon vieux récidiviste.

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