Ethereum pourrait être sous-évalué par rapport à Bitcoin: analyste
Dans le dernier épisode du podcast non confirmé de Laura Shin , Nate Maddrey, analyste principale de recherche pour CoinMetrics, a parlé de Bitcoin , ainsi que d’autres altcoins, et de leurs performances en 2019. Maddrey a noté que, bien que Bitcoin ait augmenté d’environ 90% par rapport à 2019, Ethereum est en baisse de près de 5% sur l’année.
« C’est l’une des premières années où nous avons vraiment vu ce genre de séparation entre Bitcoin et Ethereum. »
Source: Bitcoin sur CoinStats
Lorsqu’on lui a demandé pourquoi Bitcoin avait surperformé la plupart des altcoins, il a expliqué que cela était principalement dû au marché baissier, lorsque les gens ont tendance à consolider et à vendre certaines des plus petites pièces. Maddrey a également déclaré qu’ils voyaient de plus en plus de preuves que le Bitcoin est réellement utilisé comme une réserve de valeur. « Je pense que nous commençons à voir de vraies données convaincantes », a-t-il déclaré.
L’analyste principal de recherche CoinMetrics a également parlé du « plafond réalisé », une métrique créée par CoinMetrics qui agrège la valeur de chaque Bitcoin au prix lors de son dernier mouvement. Il a également mentionné la valeur marchande par rapport à la valeur réalisée, ou ratio MVRV, qui peut donner un aperçu de la santé du portefeuille d’investisseurs moyen.
« Un MVRV supérieur à un signifie que la capitalisation boursière est supérieure à la capitalisation réalisée », a-t-il déclaré. «Cela signifie que l’investisseur moyen, s’il vendait, vendrait avec profit.» Inversement, si le MVRV est inférieur à un, l’investisseur moyen vendrait à perte.
Maddrey a attiré l’attention sur la façon dont la capitalisation réalisée de Bitcoin a augmenté de 27% en 2019, tandis que Ethereum, XRP et Bitcoin Cash ont connu une baisse entre 15 et 20%. Il a également mentionné que le ratio MVRV de Bitcoin était d’environ 1,3 à la fin de l’année, contrastant avec 0,61 d’Ethereum.
« Il existe de nombreuses façons de l’interpréter, mais la façon dont nous le considérons généralement est de savoir si les investisseurs sont à profit ou à perte », a-t-il déclaré. Cependant, Maddrey a également noté qu’une autre interprétation pourrait être qu’Ethereum est un peu sous-évalué par rapport à Bitcoin .
Il a également parlé de la façon dont Tether sur Ethereum a dépassé son homologue Omni l’année dernière et comment l’utilisation sur Ethereum a augmenté. Il a dit: «il est probablement plus utilisé, peut-être dans DeFi, mais pour être honnête, nous n’avons pas vraiment vu de preuves tangibles pour cela.»