En Fintech, Les Mondes Fiat Et Crypto Convergent

Ajit Tripathi, chroniqueur chez CoinDesk, est directeur exécutif de Binance et co-hébergeur cryptographique du podcast Breaking Banks Europe. Auparavant, il a été partenaire Fintech chez ConsenSys et co-fondateur de UK Blockchain Practice de PwC. Les opinions exprimées ici sont ses opinions personnelles.

Je n’oublierai jamais le jour de mars 2015 où j’ai suggéré à un associé principal d’une firme Big 4 que la firme devrait commencer une pratique de blockchain. Sa première question était: “La blockchain n’est-elle pas quelque chose que les gens utilisent sur le dark web?” C’est assez amusant que quelqu’un qui ne connaissait pas la blockchain du  bitcoin  ait entendu parler du dark web.

Personne ne vaut un sou en consultation ne discute avec les clients. Les banquiers d’investissement seniors étaient vraiment ennuyés par la salade de mots de conformité et aspiraient à l’ère pré-2008 de l’innovation furieuse. Donc, moi et quelques autres qui «l’avons» avons cessé de demander la permission et avons commencé à parler aux clients de la crypto et de la blockchain. Une fois que les clients au niveau du conseil d’administration dans des banques à crochets comme UBS et SocGen ont commencé à inviter nos non-initiés à parler de blockchain, la blockchain est devenue un sujet brûlant au sein de l’entreprise. Au moment où nous avions obtenu un projet de blockchain avec la sanctifiée de la Banque d’Angleterre, un certain nombre de personnes au sein de l’entreprise voulaient être des leaders de la blockchain.

À l’époque, les conseils de la société étaient: “La chaîne de blocs pourrait être correcte, mais nous ne faisons pas de travail sur les crypto-monnaies.” Maintenant, cinq ans plus tard, mon bon ami Henri Arslanian (chez PwC) a construit une pratique florissante de crypto-monnaie mondiale (pas DLT, pas blockchain) basée à Hong Kong, et d’autres grandes entreprises 4 tentent de suivre. De plus, la plupart des revenus de ces pratiques de blockchain proviennent du secteur de la cryptographie, et non du «DLT d’entreprise». 

Ce qui a changé, c’est que des gens 100 fois plus intelligents que moi, comme Marc Andreessen, pouvaient voir où le monde de la blockchain allait. Ils ont compris que si les registres partagés sécurisés offraient des possibilités intéressantes, la véritable valeur de la technologie de la chaîne de blocs résidait dans l’hypothèse originale de l’internet des valeurs. Ils ont vu qu’il y avait de vrais problèmes socio-économiques qui devaient être résolus, et que les cypherpunks marginaux qui ont participé à Occupy Wall Street travaillaient avec des crypto-monnaies et des blockchains publiques. Pas étonnant qu’une écrasante fraction de la valeur dans le secteur ait été créée et capturée par les entreprises de crypto-monnaie. Après tout, les licornes sont nées de la résolution de problèmes tangibles pour les gens.

Flux cryptographiques vers les banques

COVID-19 a conduit les gouvernements à imprimer une somme d’argent extraordinaire. Le bilan de la Réserve fédérale vaut maintenant plus de 5 000 milliards de dollars pour la première fois, alors que la dette nationale américaine a dépassé les 25 000 milliards de dollars en 2020. Grâce à tout cet argent imprimé pour la deuxième fois en 10 ans, l’argent sain n’est plus un mème sur Twitter. 

Il est tout à fait raisonnable pour les investisseurs institutionnels de repenser aujourd’hui la valeur de l’argent qui n’est pas imprimé par le gouvernement. Les gestionnaires d’actifs travaillent pour atteindre les objectifs financiers de leurs clients, et si l’argent qu’ils gèrent n’est pas solide, c’est vraiment difficile de le faire. Ils cherchent à gérer de l’argent sain et non un ensemble de chiffres qui peuvent ou non être détenus dans six mois.  

AU MOMENT O WE NOUS AVONS OBTENU UN PROJET DE BLOCKCHAIN ​​AVEC LA BANQUE HALLOWED D’ANGLETERRE, QUELQUES PERSONNES DE L’ENTREPRISE VOULAIENT ÊTRE DES LEADERS DE BLOCKCHAIN.

Ce changement est mis en évidence dans le récent rapport de Fidelity avec des données de haute qualité qui confirment ce que je savais du sentiment de la communauté bancaire. Le rapport extrapole que 36% des 800 investisseurs institutionnels interrogés aux États-Unis et en Europe sont actuellement investis dans des actifs numériques, et six sur 10 pensent que les actifs numériques ont une place dans leur portefeuille d’investissement. Selon le rapport, la caractéristique clé des actifs numériques pour ces investisseurs est qu’ils ne sont pas corrélés à d’autres actifs. Fait intéressant, 25% des investisseurs européens trouvent attrayant que certains actifs numériques soient exempts d’intervention gouvernementale, alors que seulement 10% des investisseurs aux États-Unis le pensent.   

Les investisseurs institutionnels, en particulier ceux qui investissent pour le compte ou gèrent l’argent des clients, ont généralement besoin d’un environnement réglementé et d’une infrastructure de qualité institutionnelle pour conserver en toute sécurité les actifs numériques. Les banques ont toujours offert des services de garde non seulement pour la monnaie fiduciaire et les titres, mais aussi pour des produits de base comme l’or, les diamants et d’autres objets de valeur tels que les papiers de propriété dans leurs coffres. Et il semble que les banques souhaitent étendre cet héritage de conservation aux actifs cryptographiques. 

Lorsque le régulateur allemand BaFin a émis un régime de licence pour la conservation des actifs numériques, plus de 40 banques ont demandé la licence et ce nombre est depuis passé à plus de 60. En Suisse, les banques sont allées plus loin, avec SEBA et Sygnum lançant une véritable distribution de détail et services bancaires transactionnels pour la cryptographie. Répondant à la demande des clients institutionnels souhaitant sécuriser leurs actifs cryptographiques dans un environnement réglementé, la banque néerlandaise ING travaille également sur une solution de conservation cryptographique. Je prédis que la conservation des actifs cryptographiques deviendra un service réglementé dominé par les institutions réglementées. 

Fiat passe à la crypto

Il y a deux ans, lorsque Coinbase a obtenu un compte Barclays, c’était une nouvelle controversée dans la presse financière. Cependant, cette relation a été de courte durée. Cette année, JPMorgan a annoncé qu’il mettra en banque Coinbase et Gemini. La réaction dans la presse financière a été plus “Hé, c’est super” que “Pas question!”  

La plupart des échanges cryptographiques traditionnels, y compris Binance, offrent une variété de rails fiat pour permettre aux clients d’échanger de la valeur entre les actifs traditionnels et cryptographiques librement et à peu de frais. Ces solutions vont des comptes bancaires groupés avec des banques de rue aux IBAN virtuels fournis par les institutions de monnaie électronique. Ces relations bancaires ont rendu l’écosystème crypto plus sûr pour les clients en réduisant le coût et le risque de fraude associés à certains systèmes de paiement alternatifs, et le manque de transparence associé à certains des stablecoins disponibles en 2017 et 2018. 

Cette tendance des entreprises de cryptographie et des banques à s’associer à grande échelle fait partie de la démocratisation plus large des systèmes de paiement à travers le monde. Les régulateurs au Royaume-Uni et dans l’Union européenne mettent en œuvre la directive II sur les systèmes de paiement pour favoriser une plus grande concurrence en poussant les banques et les fournisseurs de cartes de crédit à ouvrir l’accès à une gamme plus large de services à un prix bien inférieur à celui qui était disponible auparavant. Au Royaume-Uni, le programme Faster Payments de la Banque d’Angleterre a permis aux utilisateurs de déplacer de l’argent gratuitement et presque instantanément. L’UE a également son propre système SEPA Instant qui fait de même pour l’euro dans ses 38 États membres. 

LA VISION DE SATOSHI… A INSPIRÉ UNE TOUTE GÉNÉRATION D’INNOVATEURS ET D’ENTREPRENEURS POUR REGARDER L’ARGENT, LES PAIEMENTS ET LES BANQUES DES PREMIERS PRINCIPES.

Parallèlement, la demande soutenue de crypto a conduit certaines entreprises de «fiat fiatech» à intégrer la «crypto fintech» dans leur expérience bancaire et de paiement. Revolut permet aux clients d’acheter et de vendre des crypto depuis leur application bancaire sans effort. L’application Cash de Robinhood et Square permet aux clients de gérer les actifs cryptographiques de la même manière que les actions et les obligations. Cette tendance des fintechs à fournir aux clients une expérience crypto et fiat intégrée unique s’accélérera sans aucun doute dans un avenir proche.

La vision de Satoshi de l’argent électronique pair à pair a inspiré toute une génération d’innovateurs et d’entrepreneurs à considérer l’argent, les paiements et les opérations bancaires à partir des premiers principes. Cela a peut-être commencé à partir de la frange anarchiste après la crise financière de 2008, mais c’est maintenant un vaste mouvement qui se généralise. 

Une nouvelle façon de penser la monnaie, la banque et l’économie a inspiré les banques et les régulateurs à jeter un regard neuf sur si ou comment le système monétaire fonctionne pour la société dans son ensemble. Alors que le rythme des actifs numériques et des systèmes fiduciaires s’accélère, j’espère qu’un monde émergera où les clients auront une plus grande liberté financière, un choix plus large et un accès accru au capital, aux systèmes de paiement et aux investissements qu’aujourd’hui.

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